El papel de las hipotecas subprime (créditos) en la crisis del 2008

Hoy quiero compartirte información que encontré  en Cafebabel.es  acerca de una de las causas de la crisis económica de 2008. Hice un resumen-paráfrasis de ésta :

Hace algunos años en EU (creo que las siglas correctas son EEUU, pero la verdad… no me gusta como se ve, así que sólo pongo EU), se diseñó un crédito de casas llamado: Hipotecas subprime. Éstas se dirigían a perfiles con alto riesgo de impago. Se supone que se empezaba cobrando una tasa baja y que poco a poco aumentaría, que en cuanto la gente no pudiera liquidarla, se harían ajustes en los pagos, etc. Como ahora la economía es internacional, hubo países que invirtieron  en este tipo de créditos, pensando que serían buenos. Sin embargo las hipotecas no estaban bien diseñadas y al final la gente no pudo pagar. Sin pago no hubo dinero y se afectó a todos los que habían invertido en el proyecto (Cafebabel.es 2008)… Sí el problema se hizo muy grande.

Como diría Malcom Gladwell, nuestros expertos fallaron (2010, en una conferencia de la Ciudad de las Ideas). Hayan sido actuarios o no, ellos debieron prever los riesgos y los dueños de las inmobiliarias también debieron moderarse. Duele saber que lo que parecía ser benéfico para mucha gente, se convirtió en un problema mundial. La pregunta es, ¿Y ahora? ¿Qué se puede desarrollar para brindar oportunidades a gente que no tiene forma de pagar una casa?... La respuesta, no la sé. Y tampoco se me ocurre. Tal vez con ayuda del gobierno… o con donativos de empresas, o impulsando el trabajo de estas personas, o tomando medidas para que sus sueldos aumenten…

Por ahora, lo que puedo decir es que debemos aprender de nuestros errores.  Y recordarles a todos los calculadores de riesgos (es decir, actuarios) que deben tomarse muy en serio los números y convencer a sus jefes de tomar las decisiones adecuadas.

Hablando de intereses

¡Hola! Hace un buen que no hablamos… Disculpa tuve una dura época de exámenes, que afortunadamente ya acabó (fiu!). Hoy hablaremos más a fondo de los intereses y la tasa de interés.

¿Te has preguntado qué tan justo es que los prestamistas cobren intereses? ¿No te ha parecido que ellos reciben más de lo que deberían? En parte es cierto, ellos ganan mucho, pero tampoco creas que todo lo que reciben de intereses es ganancia.

Empecemos hablando un poco sobre el dinero. Éste tiene dos valores: el nominal y el real. El primero se refiere a lo que la moneda o el billete tiene impreso, el real, a lo que puedes adquirir con él. Te pongo un ejemplo: supón que hace dos años querías comprarte un pantalón de $500 pero decidiste prestarle ese dinero a un amigo que lo necesitaba. Hoy, ese amigo te regresa $500 y decides comprarte un pantalón muy parecido al que querías. Sin embargo, cuando llegas a la tienda tu dinero no alcanza, pues ahora esta prenda está a $540. Tu amigo te devolvió el valor nominal de tu dinero, mas no el valor real… De cierta forma te sigue debiendo.

Para que esto no les ocurra a los pobrecitos prestamistas, ellos cobran una tasa de interés. Según algunos comentarios que mi profesor de matemáticas financieras (yo creo que son ciertos, pero te aclaro que son comentarios porque aún no he encontrado alguna otra fuente en donde puedas verificar esta información), la tasa de interés está definida por: las tasas de interés a la que se puede invertir y el riesgo que corre el prestamista de que el prestatario no pague.

Y es que hay prestamistas que casi no piden referencias o requisitos, por lo que existe un alta probabilidad de que si el deudor deja de pagar, encontrarlo sea casi imposible. Ese tipo de prestamistas suben la tasa (dígase cobran más)… Y no solo al que tiene riesgo de no pagar, sino a todos sus deudores. Y así la deuda queda siempre amortizada, para que los pobrecitos prestamistas, no sean prestamistas pobres.

En lo personal, no estoy en contra del cobro de intereses, porque éstos compensan el valor del dinero en el tiempo y el riesgo. Sin embargo, si las tasas no están bien sustentadas, ahí sí ya estoy en contra ¿Recuerdas el ejemplo de lacámara, el mouse y la Tablet? Comparados con la casa, estos productos son carísimos. Lo peor de todo es que parece que son baratos (¿qué son $5 pesos a la semana para comprar un mouse contra $10 282.5 mensuales para comprar una casa? Ya vimos que es mucho), los comerciantes se aprovechan y hacen pensar a sus clientes que se están llevando gangas cuando en realidad están pagando mucho más de lo que se imaginan… Además, según mi lógica, es más fácil dejar de pagar una casa, que un mouse; por lo que dudo que los porcentajes de interés sean los adecuados. Lo malo, es que aún no tengo manera de probarlo. Ni modo.

En resumen, la próxima vez que te cobren intereses no veas como rateros a los de enfrente, porque tú también lo serías si no los pagaras (jaja se oye fuerte), pero tampoco permitas que te vean la cara y busca verdaderamente en dónde y cuándo te conviene comprar. Y por favor, recuerda que entre menos papeles y/o avales te pida el prestamista, la tasa de interés estará más alta. 

Consultando a un experto (parte II)

El espacio que contiene todo

…Y el dato interesante de hoy es: El Cubo de Hilbert “es el espacio geométrico que contiene todos los espacios geométricos incluyéndose a él mismo. Es posible que Borges se haya inspirado en él para crear su cuento El Aleph (no te cuento más de este cuento, porque recomiendo que lo leas) ” Eso me dijo el Dr. Romero cuando lo entrevisté, simplemente salió en la conversación. No te puedo decir más sobre el cubo, porque aún no entiendo exactamente qué es, tan solo comprendo (de alguna manera) aquello que te mencioné. Se me hizo curioso que lo mencionara pues ese mismo día aprendí cómo hacer referencias circulares en Excel (son fórmulas que dependen de su propio valor, normalmente deberían depender de valores ajenos, pero estás no funcionan así, sino que se contienen así mismas).

           …Vayamos a la segunda parte de la entrevista. En mi entrada pasada no pude contarte todo lo que me dijo el profe. También hablamos de cómo se desenvuelven los actuarios en el mundo. Comencemos con su opinión sobre la Actuaría: “Excelente carrera porque es abstracta y además es aplicable.  Los actuarios son profesionales útiles para la sociedad y además tienen el reconocimiento de ésta”. Yo repliqué su punto y le dije que muchas personas no habían escuchado nunca de la carrera. Pero él se refería a que los empleadores, como gobiernos y empresas,  consideran importante contratarlos.

Según su postura (y la verdad es que tiene razón, pues es lo que debemos aprender), el actuario sirve a la sociedad ya que sabe controlar impactos y manejar riesgos, pues en especialista en la modelación financiera y económica (recuerda que eso significa aterrizar las situaciones de la vida en modelos matemáticos para predecir lo que pasará en el futuro), además de ser experto en estadística (tendencias de la sociedad) y encuestas (opiniones). “Debido a que tienen que modelar, los actuarios deben ser creativos para diseñar las soluciones, ya que un problema nunca es igual a otro”. Hagamos un paréntesis aquí para mencionar algo importante, las personas creen que en matemáticas los problemas y soluciones siempre son los mismos, que siempre se llega a un resultado… como si lo único que hiciéramos fuera calcular.

Sin embargo, no es tan sencillo porque primero se debe plantear el problema (lo subrayo por su importancia). Los profesionales que usan las matemáticas en su trabajo deben primero ser traductores (sí traductores),  el problema o situación está expresado en el ‘idioma de la situación’ (jajaja cada sustantivo que me saco de la manga, espero entiendas lo que quiero decir, y si no soy muy mala “nombradora”) después hay que traducirlo al lenguaje matemático: ¿Qué es lo que debo hacer? ¿Cuántas variables tiene mi problema? ¿Qué significa si me da un resultado negativo… y si me da positivo?... Formular todas esas preguntas y responderlas es parte de nuestro trabajo… ya me imagino lo fácil y aburrido que sería que el jefe de un ingeniero le dijera: “hazme esta derivada”, o el de un físico: “Aquí están tus fórmulas y aquí tu tabla de datos, sácame cuánto vale la distancia”; o el de un actuario: “¿podrías, por favor, resolverme esta ecuación?”. Así como el médico debe analizar los síntomas de su paciente; el abogado, saber cómo convencer al juez y el maestro, preocuparse por cuál es la mejor manera de enseñar o apoyar a sus alumnos en el aprendizaje; los actuarios, matemáticos, físicos,  ingenieros (etc.) deben pensar en qué parte de las matemáticas aplicar y cómo hacerlo.

Regresemos con la entrevista. Después le pregunté que si somos expertos en manejar riesgos por qué se dan situaciones económicas y financieras indeseables para el mercado, por ejemplo la crisis del 2008 (¿aún estos profesionistas no pueden lograr manejar esos riesgos?). “Se tomaron malas decisiones y éstas no estaban en manos de actuarios”. Y sí, es que ellos se dedican más a trabajar en cuestiones microeconómicas (economías de empresas) no macroeconómicas (economías complejas como la de un país o de varios países). “Otra razón es que no existe la modelación económica (es decir, no se tiene una manera exacta para saber qué esperar del futuro económico)… existen varios modelos, pero no se ha llegado a un acuerdo de cuál es el mejor”, en lo personal creo que jamás se llegará a modelar, pues la economía depende del ser humano y éste no es modelable.

 “Además se tomaron malas decisiones, hubo mucha especulación y no había forma de estabilizar las economías de algunos países europeos… Es muy importante la toma de decisiones. A veces, los gobernantes eligen sin conocer toda la realidad o por ambición y no le preguntan a expertos, cualquier gobernante debe rodearse de expertos, como ustedes los actuarios, para que le sugieran soluciones. Solo que para ser mejores consejeros, ustedes deberían saber más de economía, política y humanidades… eso les hace falta”. Me recalcó muchísimo el punto de la opinión de expertos. Le dije: “Profe, ¿cómo me dijo que se llamaba el espacio geométrico que contiene todo, hasta él mismo?”. “Cubo de Hilbert”. “¿Sabe cómo se llama la entrada que haré próximamente en mi blog?...¡Consultando a un experto!”. Le causó gracia, y a mí también… ¡cuántas coincidencias en un solo día!

                Ya para terminar solo falta mi opinión acerca de esto último que dijo el Dr. Romero. Por un lado se encuentra el hecho de que a los actuarios nos faltan economía, política y humanidades; y es cierto, nos quedamos cortos en esos temas. El hecho de que seamos especialistas no debe ser obstáculo para aprender más, todo lo contrario, entre más se sabe, más herramientas se tienen para trabajar y vivir.

                También estoy de acuerdo con que los presidentes y gobernadores deben rodearse de expertos de todos los campos, su trabajo es muy importante y escuchar a sabios en el tema es de gran ayuda.  ¿Cómo no estar de acuerdo? Supongo que la mayoría opinamos esto, pero es posible que los políticos piensen otra cosa, porque si concordáramos, el mundo no estaría como está. 

Créditos ¿cómo saber si son baratos?

¿Qué te parece más caro: El crédito de una casa de $850 000 (en el que pagas $10 282.5 cada mes durante 15 años, o el de una cámara fotográfica de $2 299 (en el que pagas $45 cada semana durante año y medio)? Supongo que contestarás que es más caro el crédito de la casa. Vamos a analizarlo poco a poco.

Un crédito es un “contrato” en el que una parte presta  (prestamista)  dinero u otorga un bien y la parte que lo recibe (prestatario) se compromete a hacer pagos cada cierto tiempo para saldar su deuda o pagar aquello que recibió. Aquí el prestamista cobra intereses (que son una cantidad extra al valor de la deuda o el bien), los cuales son determinados por la tasa de interés. Ésta es la que verdaderamente dice qué tan caro o barato es un crédito (entre más baja sea la tasa, menos intereses estás pagando; entre más alta, pagas más). Volvamos a nuestra pregunta inicial: ¿Qué es más caro el crédito de la casa o el de la cámara? (espero que en este momento estés preguntando cuál es la tasa de interés de cada uno). Reharé la pregunta: ¿Qué es más caro el crédito de una casa (que cobra 15.53% al año) o el de una cámara (¡con una tasa de interés del 83.1% al año!)?...Respuesta: el de la cámara.

¿Qué podemos hacer ante tal robo? ¿Qué podemos hacer para que los comerciantes no nos vean la cara? ¿Qué podemos hacer para no pagar tan altas tasas de interés? Ahorrar (jajaja este blog habla mucho del ahorro, parezco disco rayado, cada vez que te hablen del tema te vas a acordar de mí… a ver si con eso logro que alguien comience a ahorrar). Si en vez de adquirir el objeto guardáramos ese dinero en una alcancía o en el banco, es casi seguro que al terminar el plazo tendríamos suficiente para pagar el artículo… y hasta nos alcance para más. Me puse a analizar los diferentes créditos de ciertos productos y encontré que:

Producto y precio	Pagos y periodos de crédito	Tasas de interés	Si en vez de contratar el crédito lo guardaras en una alcancía, te ahorrarías*:
Cámara Samsung de  $2 299	$45 semanales durante año y medio	83.1%	$1 036.44
Tablet Samsung  de    $6 999	$135 semanales durante año y medio	78.46%	$2 999.57
Mouse de $229	$5 semanales durante año y medio	117.59%	$143.61

*Suponiendo que la inflación (el alza anual en el precio del producto) fuera de 5%.

Que conste que dije que guardando esos paguitos en una alcancía y no en el banco (donde podemos esperar que nuestro dinero crezca aunque sea un poquito). Claro que tendríamos que esperar año y medio para obtener un producto; pero seamos sinceros, si no es una necesidad (por eso no metí el crédito de la casa, esa sí es una necesidad y tendríamos que esperar 15 años para tener una) bien que podemos esperar, a lo mejor hasta tenemos la oportunidad de comprarnos algo mejor.

Por eso te invito a que si vas a comprar a crédito, te fijes cuál es la tasa de interés y si te conviene o no adquirir algo de esa manera… Es cuestión de analizar un poco más las cosas antes de actuar. (Si no sabes qué tasa tienen, pregúntale a un actuario o a alguien que sepa matemáticas financieras, porque no es tan fácil saber cuál es).

Referencias:

The Theory of Interest, Kellison, Stephen G.

Comprendiendo las matemáticas financieras, López Haro, Rubén.

Compartiendo tendencias en tiempos de crisis

¡Hola! ¿Cómo has estado? ¿Listo para el tema de hoy? (Espero que sí). En esta entrada hablaremos del ahorro y endeudamiento. Como te había mencionado veces anteriores, los actuarios podemos trabajar calculando pensiones o calculando créditos, por lo que conocer qué tan dispuesta está la gente a ahorrar o a endeudarse es algo muy importante.

Hace poco encontré una investigación de Ma. Carmen Lozano y Federico Fuentes en la que hacen un análisis cualitativo de la toma de decisiones de ahorro o endeudamiento en una crisis económica (de hecho ese es el título del escrito).  En ésta, exponen que normalmente cuando se estudia este fenómeno se clasifica a la gente por edad, sexo, nivel socioeconómico, etc.; mientras que ellos toman en cuenta  la situación psicológica del individuo; lo cual es aplaudible, pues si reflexionamos un poco, al ponernos en una situación difícil (como lo es una crisis) nuestra forma de pensar o la actitud que tomamos ante la situación, cambia, por lo que ya no podemos esperar los comportamientos comunes.

Es muy interesante ver cómo haciendo uso de la estadística expresan la situación matemáticamente: definiendo conjuntos  y estableciendo relaciones entre ellos. Se ve algo así:

Este es un ejemplo de que las matemáticas pueden modelar al mundo. ¿Recuerdas que te lo había dicho?

Al final los autores concluyen que la muestra (personas encuestadas) está más preocupada por el futuro, por lo que arriesga menos su dinero y gasta menos. La verdad esperaba este resultado, pero no podía afirmarlo debido a que (a veces) los seres humanos somos raros y cuando más necesitamos hacer algo, menos lo hacemos; por esto tenía mis dudas acerca del comportamiento que decidimos tomar en tiempos de crisis. Gracias a este tipo de trabajos, profesionales como los actuarios pueden esperar o predecir la forma en la que la economía se estará moviendo y así hacer proyecciones que ayudarán a la toma de decisiones o que aportarán valiosa información para las siguientes metas que se proponga el gobierno o la empresa (es por eso que, por favor, si alguna vez haces un estudio de cualquier campo, esfuérzate porque contenga información de alta calidad y entendible, si lo hace, entonces le servirá a muchas personas más)

También encontré un estudio de bbva que afirma que en México casi no ahorramos a largo plazo y solo lo hacemos es por precaución o para saldar deudas… Tanto así que cuando mejora la economía (hay precios más bajos o salarios más altos) dejamos de ver la necesidad de ahorrar y gastamos más. Por otro lado tan solo 70% del ahorro viene del 10% de familias adineradas, mientras que el 40% de las familias con recursos escasos tienen “ahorro negativo”, es decir tienen deudas. Otro punto importante es que si depositamos nuestro dinero en alguna institución financiera no afectamos a la economía, pues no se quedaría estático, sino que se utiliza para invertir en empresas u otorgarles créditos.

Personalmente creo que no deberíamos esperarnos a tiempos difíciles para preocuparnos del futuro, ya que los tiempos difíciles llegan inesperadamente y el futuro está más cerca de lo que creemos. Debería haber una cultura en la que se fomentara equilibrio: disfrutar el presente sin comprometer nuestros siguientes años. Ya te lo había mencionado, lo que no te había dicho es que el ahorro es uno de las necesidades básicas del ser humano, tanto que debería estar a la par de necesidades como: alimentación, casa y vestido. Claro que gastar tampoco es el fin del mundo, solo hay que hacerlo de manera inteligente. Así que la próxima vez que recibas tu salario y empieces a dividirlo pon antes el ahorro moderado de la diversión excesiva.